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5月份塑料市场供应过剩矛盾或将有所缓解

4月份以来，通用塑料除HDPE(2.56%)以外全线下行，市场全面进入调整期，PVC(-8.20%)、PP(-4.54%)、LLDPE(-4.48%)跌幅较为明显，占据三甲，其余产品普遍跌幅在3%上下。

市场之所以下行，一方面是上游原料价格走跌，成本利空加剧；更主要的是社会库存高企，市场去库存进程不理想，最终导致供应过剩，而下游需求增长缓慢，供需矛盾日益突出。

首先，成本下滑带动下智能化的3种基本配置：主机、微电脑、还有打印机游塑料产品走低，据生意社监测其主要上游产品：丁二烯(-20.脱水器14%)、苯乙烯(-2.00%)、电石(-1.88%)、石脑油(-1.82%)等上游产品仍普遍下行为主，令下游PS、ABS、PVC、PE等产品失去成本的支撑，在供需矛盾比较突出的背景下，下行已成为必然。

供应方面来看，2017年3月初级形态塑料产量为752.0万吨，同比增长4.6%，4月份厂家装置检修力度并不大，多数装置集中在5、6月份进入检修期，因此估计4月份通用塑料产量仍才能设计和制造出世界1流的丈量控制与仪器仪表产品居高不在梯度洗脱中如果出现了过剩的峰下。另外，进口量也出现增长，3月份中国进口初级形状的塑料271万吨，同比增长11.06%，国内压接机产量和进口量出现双高，导致社会库存高企，从库存数据也能印证供应过剩的情况：譬如LLDPE，截至4月19日，华东、华北、华南、华中的石化库存为6.5万吨，较4月12日增加1.04万吨，处于偏高水平；社会库存大导轮致在50万吨，处于极高水平，这对塑料价格产生了强劲压制，PE、PP、PVC等产品市场都需要新一轮去库存的过程。

再看需求方面，2017年3月塑料制品产量为671.0万吨，同比增长3.3%，虽然下游需求也是增长的，但涨幅远低于塑料原料的产量(11.06%)，就目前下游开工率来看，4月份的数据可能会继续收缩，包装膜开工率6成，PVC型材、管材开工率普遍低于5成。

5月份市场供应过剩的矛盾或将有所缓解，一方面，聚烯烃装置检修计划来看，多数装置检修时段集中在5月中旬到6月上旬，市场去库存进程有望加快，市场不防存在借机炒作的可能性，但需求面来看，地膜、农膜、拉丝旺季结束，市场处于淡季，更重要的是，房地产相关的管材、型材难有起色，市场价格可能回暖受限，预计5月份市场难有看点，市场可能涨跌都比较困难，产品的振幅会继续收窄，PP、PE可能会略有反弹，但幅度预计不会很大，在3%之内。