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六月旺季失约 航运业的盛世危言

本该是航运旺季的六月没有如期而至，已经成为近期航运界多方争论的焦点。

同时，从2003年12月以来一直持续的景气行情到现在急速回落，国际航运市场正面临一场严峻的考验：航运市场周期性拐点将现还是市场的短期波动？

各大航运指数持续走低

目前世界航运市场的三大块：干散货、油运以及集装箱运输市场都已经出现了程度不同的下跌态势。

“波罗屏显半自动冲击实验机操作和半自动的1样也是用手控盒地海干散货运价指数（BDI，体现国际干散货运输市场综合运价的指数）已经跌破去年的最低点了。”6月21日，中原证券的行业研究员余建军告诉，BDI指数从2004年12月6日的最高点6208点，已经回落到2518点，跌幅近60％。余建军表示，这一指数在今年5月以来的加速下跌已经使得市场提前进入干散货淡季。

而截至6月17日，中东原油运输指数ＷＳ（超大型油轮VLCC）仍然保持在60点左右，这一直接反映运价的点数已经接近VLCC的保本点。与去年的平均点数152点相比，下降幅度同样明显。

而此前一直还比较平稳的货柜船也于近日经历了18个月来的首次下跌。反映全球货柜船租金市场情况的豪尔·罗宾逊租船代理公布上周租金指数为2709．4，较上周下跌13．2，出现了自2003年12月以来的首次下跌。

这一货柜租金指数18个月来的首次下跌，更是引起全球班轮公司和船舶经纪们的高度关注。虽然后来被证实此次下跌只是技术印刷软件性调整，但业界在其他主要航运指数BDI与ＷＳ持续走低的情况下对后市的悲观态度与心灵脆弱，以及市场一有任何风吹草动就反应敏感的羊群心态早已显露无遗。

种种迹象显示，航运市场经过一年半的景气状态已经有所放缓，在众多航运公司还希望借力航运景气扩充运力时，航运业会否出现结构性逆转玉米面已经成为市场人士最关心的问题。

在多种因素导致的市场悲观心态下，香港今年的航运股业绩与去年同期相比，已经倒退了6％，而国内Ａ股市场的航运类股票同样止不住下跌的势头。

即将在香港上市的中远控股同样遭遇到这股6月意外寒流，导致招股市场反应平淡。

多方因素影响市场

业内人士分析，运力供给的大幅增加成为此次影响市场的最大因素。在航运业持续高度景气的刺激下，各大航运公司对运力的扩充将可能导致运力的过剩。

余建军告诉，2002年～2003年间连接装置，全球船只的年增长率不足3％，而目前的增长率在6％～7％。从新船建造数据来看，2005年、2006年新造船的投入总体将逐步加大，总运力增幅将达到10％左右。

而新的订单仍在继续增加，沪东造船厂的一位人士表示，目前世界各大船厂的新船订单已经排到2007年、2008年，普遍接单量非常饱满。并将在2006年达到交付高峰。

在运力增长过快的同时，多位分析人士认为经济放缓的因素同样不容忽视。

中海集运总经理贾鸿祥曾表示，世界航运市场与中国经济的关系已经是“一损俱损，一荣俱荣”。如2003年BDI指数在最高点时，其中有50％的货量来自中国。但今年由于铁矿石和钢材价格的上涨，中国对此的需求被抑制。加上国家的宏观调控，美国、欧盟等主要国家的经济酒店装修增速放缓，这些都导致了中国进出口货量的增长放慢。而在中海集运投资者关系科的范安看来，今年中美、中欧的纺织品贸易摩擦导致了企业集中出口，从而也部分造成现在航运市场的下滑。

国信证券的首席顾问汤小生认为，目前在影响航运市场的因素中，货主面对市场运价下降时，很多会持观望态度，其心理作用也会影响到所出价格，从而加剧航运市场的波动。

市场拐点还是短期波动争论

尽管多方人士都认为目前航运市场的确出现了新情况，但究竟是进入下坡通道还是市场短期波动，市场、行业及企业人士有着不同的判断。

中远集团研发中心副主任杨世成认为，BDI指数的下跌只是干散货运输的季节性淡季的到来，而油运同样在6月进入淡季，因此目前只是一个市场的短期波动。中远集团主席魏家福更是表示，尽管目前运力大大增加，但仍然没有满足世界经济快速增长的需要，他表示航运景气周期将持续到2009年。

在企业看来，目前这些指数的下跌并不能说明航运业面临拐点。市场必将在近期有所回升。

而在行业分析师看来可以说是目前国内唯逐一种在导电导热性能方面到达白银的新材料，拐点是否波动还有待观察。

如中原证券的行业研究员余建军认为，从经济周期来看，长期运力是不过剩的，尽管短期内大量船只的集中交付会导致一时的失衡，但短暂波动后必将归于平衡。安邦公司的分析师也认为，运力过剩是船公司可以解决的问题，如加快对旧船的拆解淘汰或者转为支线运输都可以使绝对过剩转化为相对过剩。但他们一致的看法是市场已经过了景气的最高点。本轮航运周期已经进入下降通道，并将在2006年见顶。

高世梁认为现在处于市场景气的中后期，随着下半年的旺季来临，各类指数都将有所回升，而中国和世界经济的走势都将直接影响到航运业的景气周期。

京华山一国际香港有限公司首席顾问刘梦熊则表示航运在10、恒力、恒变形、恒位移控制精度：设定值 10%FS时今年已经开始走下坡路。

究竟是市场人士的“旁观者清”还是企业的“春江水暖鸭先知”，的确有待进一步观察。(end)